Sanasto · 2 min lukuaika

Valuuttariski

Valuuttariski tarkoittaa riskiä, että valuuttakurssien muutos pienentää sijoituksen arvoa omassa kotivaluutassa. Suomalaiselle sijoittajalle valuuttariski syntyy, kun sijoitus on muussa valuutassa kuin eurossa, esimerkiksi Yhdysvaltain dollareissa tai Ruotsin kruunuissa. Valuuttariski vaikuttaa myös suomalaisiin yhtiöihin, jotka myyvät tai valmistavat ulkomailla.

Miten valuuttariski toimii

Kun ostat esimerkiksi yhdysvaltalaisen yhtiön osakkeen, maksat sen dollareina. Sijoituksesi tuotto euroina riippuu kahdesta asiasta: osakkeen kurssin muutoksesta dollareina ja dollarin arvon muutoksesta suhteessa euroon. Jos dollari heikkenee, osakkeen arvo euroina laskee, vaikka kurssi dollareina pysyisi ennallaan. Jos dollari vahvistuu, käy päinvastoin.

Tuotto euroina ≈ (1 + osakkeen tuotto paikallisessa valuutassa) × (1 + valuutan arvonmuutos euroon nähden) − 1

Valuuttariskiä on myös epäsuorasti. Euroissa noteerattu suomalainen vientiyhtiö voi saada suuren osan liikevaihdostaan dollareina. Dollarin heikkeneminen voi tällöin pienentää yhtiön euromääräistä liikevaihtoa ja tulosta, mikä näkyy osavuosikatsauksissa ja lopulta osakkeen kurssissa.

Esimerkki

Oletetaan, että dollarin ja euron vaihtosuhde on 1,00 eli yksi euro vastaa yhtä dollaria. Ostat osakkeita 1 000 dollarilla eli 1 000 eurolla. Vuoden aikana osakkeen kurssi nousee 10 prosenttia, joten omistuksesi on 1 100 dollaria.

Samassa ajassa dollari heikkenee niin, että euro maksaa 1,10 dollaria. Kun muunnat 1 100 dollaria euroiksi, saat 1 100 ÷ 1,10 = 1 000 euroa. Osakkeen 10 prosentin nousu on kokonaan kumoutunut valuuttakurssin muutoksessa. Jos dollari olisi vahvistunut vastaavasti, tuottosi euroina olisi ollut selvästi yli 10 prosenttia.

Sama koskee osinkoja: ulkomaan valuutassa maksettu osinko muunnetaan euroiksi maksuhetken kurssilla, joten valuuttakurssi vaikuttaa myös siihen, kuinka paljon osinkoa tilille lopulta tulee.

Mitä valuuttariski kertoo sijoittajalle

Valuuttariski voi joko heikentää tai parantaa tuottoa. Pitkällä aikavälillä valuuttakurssien vaikutus on usein pienempi kuin osakkeiden oma kurssikehitys, mutta lyhyellä aikavälillä se voi olla merkittävä.

Osa hajautusta. Sijoitukset eri valuutoissa hajauttavat riskiä, jos kaikki varallisuus, kuten asunto ja palkka, on muuten euroissa.
Suojaus maksaa. Osassa rahastoja, esimerkiksi valuuttasuojatuissa ETF-rahastoissa, valuuttariski on suojattu, mutta suojauksella on kulunsa.
Valuutanvaihtokulut. Välittäjät perivät usein kulun, kun euroja vaihdetaan toiseen valuuttaan ja takaisin.
Katso yhtiön toimintaa. Euroissa noteerattu osake ei ole vapaa valuuttariskistä, jos yhtiön liiketoiminta on pääosin muualla.

Valuuttakurssit ja verotus Suomessa

Suomessa luovutusvoitto lasketaan euroina. Ulkomaan valuutassa tehdyissä kaupoissa sekä osto- että myyntihinta muunnetaan euroiksi, joten valuuttakurssin muutos vaikuttaa verotettavaan luovutusvoittoon.

Usein kysytyt kysymykset

Onko euroissa noteeratussa osakkeessa valuuttariskiä?

Suoraa valuuttariskiä ei ole, mutta epäsuora riski on mahdollinen, jos yhtiön myynti tai kulut ovat muissa valuutoissa.

Miten valuuttariskiltä voi suojautua?

Esimerkiksi valuuttasuojattujen rahastojen avulla tai pitämällä sijoitukset pääosin euroissa. Suojaus maksaa ja karsii myös valuuttakurssien myönteiset vaikutukset.

Vaikuttaako dollarin heikkeneminen suomalaisiin osakkeisiin?

Voi vaikuttaa, jos yhtiö myy paljon dollareissa. Vaikutus riippuu siitä, missä valuutoissa yhtiön kulut ja tulot ovat.

Onko ruotsalaisissa osakkeissa valuuttariskiä?

On. Tukholman pörssin osakkeet noteerataan kruunuissa, joten kruunun ja euron vaihtosuhteen muutos vaikuttaa sijoituksen arvoon euroina.

Katso myös

Päivitetty 25.9.2026