Sanasto · 3 min lukuaika

Likviditeetti

Likviditeetti kertoo osakemarkkinoilla, kuinka helposti ja nopeasti osakkeen voi ostaa tai myydä ilman, että sen hinta muuttuu merkittävästi. Hyvin likvidillä osakkeella on paljon ostajia ja myyjiä, joten kaupat toteutuvat pienellä hintaerolla. Yrityksen taloudessa samalla sanalla tarkoitetaan myös maksuvalmiutta.

Miten likviditeettiä mitataan

Osakkeen likviditeetille ei ole yhtä kaavaa, vaan sitä arvioidaan useamman mittarin avulla:

Vaihto eli toteutuneiden kauppojen määrä euroina päivässä.
Hintaero eli spread eli parhaan myyntitarjouksen ja parhaan ostotarjouksen välinen ero.
Tarjouskirjan syvyys eli se, kuinka paljon osakkeita on tarjolla lähellä nykyistä hintaa.

Suhteellinen hintaero (%) = (paras myyntitarjous − paras ostotarjous) ÷ tarjousten keskihinta × 100

Yrityksen maksuvalmiutta mitataan tilinpäätöksen tunnusluvuilla, kuten current ratiolla (lyhytaikaiset varat ÷ lyhytaikaiset velat) ja kassavarojen määrällä. Tämä on eri asia kuin osakkeen likviditeetti, vaikka sana on sama.

Esimerkki

Oletetaan, että osakkeen A paras ostotarjous on 10,00 euroa ja paras myyntitarjous 10,02 euroa. Suhteellinen hintaero on 0,02 ÷ 10,01 × 100 ≈ 0,2 prosenttia. Osakkeen B vastaavat tarjoukset ovat 10,00 ja 10,20 euroa, jolloin ero on noin 2 prosenttia.

Jos sijoittaja ostaa ja myy heti perään 1 000 osaketta markkinatoimeksiannoilla, hän menettää osakkeessa A hintaerona noin 20 euroa ja osakkeessa B noin 200 euroa, välityspalkkioita lukuun ottamatta. Jos osakkeen B myyntipuolella on tarjolla vain 300 osaketta 10,20 eurolla, loput ostosta toteutuu vielä korkeammilla hinnoilla.

Mitä likviditeetti kertoo sijoittajalle

Likviditeetti vaikuttaa suoraan kaupankäynnin kustannuksiin ja siihen, kuinka nopeasti sijoituksen saa tarvittaessa rahaksi. Suurten yhtiöiden osakkeet ovat yleensä hyvin likvidejä, kun taas pienten yhtiöiden ja esimerkiksi First North -markkinapaikan osakkeiden likviditeetti voi olla heikompi.

Käytä hintarajaa. Epälikvidissä osakkeessa Limiittitoimeksianto suojaa siltä, että kauppa toteutuu odottamattomaan hintaan.
Likviditeetti vaihtelee. Kaupankäynti on usein ohuempaa aamulla heti avauksen jälkeen, lomakausina ja markkinahäiriöissä.
Suuret määrät. Mitä suurempi kauppa suhteessa päivävaihtoon, sitä enemmän se voi liikuttaa hintaa.
Epälikvidin osakkeen kurssi. Harvoin vaihdetun osakkeen viimeinen kauppahinta voi olla vanha eikä välttämättä kuvaa nykyistä markkinatilannetta.

Likviditeetillä on vaikutusta myös arvostukseen. Sijoittajat voivat vaatia heikosti vaihdetuista osakkeista korkeampaa tuottoa, koska niistä on vaikeampi luopua nopeasti. Toisaalta pienen yhtiön osakkeen likviditeetti voi parantua, kun yhtiö kasvaa, sen omistajakunta laajenee tai se siirtyy kasvuyritysten markkinapaikalta pörssin päälistalle.

Hyvää likviditeettiä ei kannata pitää itsestäänselvyytenä edes suurissa osakkeissa. Nopeasti heikkenevässä markkinassa ostajat voivat vetäytyä, jolloin hintaerot kasvavat ja kurssit liikkuvat tavallista enemmän. Yksityissijoittajalle yksinkertainen nyrkkisääntö on tarkistaa ennen toimeksiantoa, kuinka paljon osakkeita tarjouskirjassa on lähellä nykyhintaa suhteessa omaan kauppaan.

Usein kysytyt kysymykset

Mitä tarkoittaa, että osake on epälikvidi?

Sillä käydään vähän kauppaa, ostajia ja myyjiä on vähän ja hintaero on suuri. Kaupan toteuttaminen voi viedä aikaa tai liikuttaa hintaa.

Miten näen osakkeen likviditeetin?

Tarkista keskimääräinen päivävaihto euroina sekä osto- ja myyntitarjousten välinen ero ja tarjouskirjan syvyys kaupankäyntipalvelustasi.

Mitä yrityksen likviditeetti tarkoittaa?

Se tarkoittaa yrityksen maksuvalmiutta eli kykyä selviytyä lyhytaikaisista maksuistaan. Sitä arvioidaan esimerkiksi kassavarojen ja lyhytaikaisten velkojen avulla.

Onko ETF likvidi?

Pörssinoteerattujen rahastojen likviditeetti vaihtelee rahastoittain. Monella ETF:llä on markkinatakaaja, joka ylläpitää osto- ja myyntitarjouksia.

Katso myös

Päivitetty 25.9.2026