Sanasto · 3 min lukuaika

ETF (pörssinoteerattu rahasto)

ETF (exchange traded fund) eli pörssinoteerattu rahasto on sijoitusrahasto, jonka osuuksilla käydään kauppaa pörssissä samaan tapaan kuin osakkeilla. Useimmat ETF:t seuraavat jotakin indeksiä, kuten laajaa osakeindeksiä, ja tarjoavat näin hajautetun sijoituksen yhdellä ostolla. Suomessa ETF:istä käytetään myös nimitystä indeksiosuusrahasto.

Miten ETF toimii

ETF kerää sijoittajien varat ja sijoittaa ne arvopapereihin, jotka vastaavat seurattavan indeksin koostumusta. Jos indeksissä on 500 yhtiötä, ETF omistaa yleensä kaikki tai lähes kaikki niistä samoissa painoissa. ETF:n arvo seuraa siksi indeksin kehitystä, vähennettynä rahaston kuluilla.

Toisin kuin tavallista rahastoa, ETF:ää ostetaan ja myydään pörssissä kaupankäyntipäivän aikana markkinahintaan. Kaupankäynti toimii kuten osakkeilla, esimerkiksi limiittitoimeksiannolla, ja kaupasta maksetaan välityspalkkio. Lisäksi rahasto perii vuotuisen hallinnointipalkkion, joka vähennetään rahaston arvosta.

Useimmat ETF:t ovat passiivisia eli ne pyrkivät vain toistamaan indeksin tuoton, eivät voittamaan sitä. Markkinoilla on kuitenkin myös aktiivisesti hoidettuja ETF:iä. Monet Euroopassa myytävät ETF:t ovat EU:n UCITS-sääntelyn mukaisia rahastoja, ja niistä on saatavilla avaintietoasiakirja, josta näkee muun muassa kulut ja riskiluokan.

ETF:t voivat olla kasvattavia tai tuottoa jakavia. Kasvattava ETF sijoittaa saamansa osingot uudelleen, jakava maksaa tuottoa osuudenomistajille.

Esimerkki

Oletetaan, että sijoitat 5 000 euroa ETF:ään, jonka vuotuiset kulut ovat 0,20 prosenttia. Kulut ovat tällöin noin 10 euroa vuodessa. Jos seurattava indeksi nousee vuodessa 8 prosenttia, sijoituksesi arvo on noin 5 000 × 1,08 = 5 400 euroa, josta vähennetään kulut, eli noin 5 390 euroa ennen veroja.

Vastaavan hajautuksen rakentaminen ostamalla satoja osakkeita erikseen maksaisi pienellä pääomalla huomattavasti enemmän välityspalkkioina.

Mitä ETF tarkoittaa sijoittajalle

Helppo hajautus. Yhdellä ostolla saa osuuden kymmenistä tai sadoista yhtiöistä.
Edulliset kulut. Indeksiä seuraavien ETF:ien kulut ovat usein pienempiä kuin aktiivisesti hoidettujen rahastojen.
Tarkista mitä ostat. Laajan indeksin ETF on eri asia kuin kapean toimialan, raaka-aineen tai vipua käyttävä ETF, joiden riskit voivat olla huomattavasti suurempia.
Valuuttariski. Vaikka ETF:llä käytäisiin kauppaa euroissa, sen omistamat osakkeet voivat olla muissa valuutoissa, jolloin mukana on valuuttariski.
Osto- ja myyntitarjousten ero. Vähän vaihdetuissa ETF:issä hintaero voi nostaa kaupankäynnin kustannuksia.

ETF:t ja verotus Suomessa

Suomalainen sijoitusrahasto on vapautettu tuloverosta, joten rahaston sisällä tapahtuvat kaupat ja osingot eivät aiheuta sijoittajalle veroa. Sijoittaja maksaa veroa, kun hän myy osuuksia voitolla (luovutusvoitto) tai kun rahasto maksaa tuotto-osuutta. Suomalaisen rahaston tuotto-osuus on kokonaan veronalaista pääomatuloa, toisin kuin pörssiyhtiön osinko, josta veronalaista on 85 prosenttia. Ulkomaisten ETF:ien verokohtelu voi poiketa tästä.

ETF-osuuksia ei voi ostaa osakesäästötilille, sillä rahasto-osuudet eivät kuulu tilille hyväksyttäviin sijoituksiin.

Usein kysytyt kysymykset

Mitä eroa on ETF:llä ja tavallisella rahastolla?

ETF:llä käydään kauppaa pörssissä päivän aikana markkinahintaan, tavallista rahastoa merkitään ja lunastetaan rahastoyhtiön kautta kerran päivässä laskettavaan arvoon.

Voiko ETF:n laittaa osakesäästötilille?

Ei. Osakesäästötilille voi ostaa vain osakkeita, ei rahasto-osuuksia.

Maksaako ETF osinkoa?

Tuottoa jakava ETF maksaa tuotto-osuutta, kasvattava ETF sijoittaa tuotot uudelleen rahastoon.

Miten ETF:ää verotetaan?

Myyntivoitot verotetaan luovutusvoittona ja jaetut tuotot pääomatulona. Tarkka kohtelu riippuu rahaston kotimaasta ja oikeudellisesta muodosta.

Katso myös

Päivitetty 25.9.2026