Sanasto · 3 min lukuaika
Osavuosikatsaus
Osavuosikatsaus on pörssiyhtiön kesken tilikautta julkaisema raportti, joka kertoo liiketoiminnan, tuloksen ja taloudellisen aseman kehityksestä. Yleensä katsaus kattaa yhden vuosineljänneksen tai tilikauden alusta kertyneen ajan. Se on sijoittajalle tärkein säännöllinen tietolähde tilinpäätösten välillä.
Miten osavuosikatsaus toimii
Kalenterivuoden tilikautta noudattava yhtiö raportoi tyypillisesti neljästi vuodessa: tammi–maaliskuulta, tammi–kesäkuulta, tammi–syyskuulta ja lopuksi koko vuodelta. Kuuden kuukauden raporttia kutsutaan usein puolivuosikatsaukseksi, ja koko vuoden tulokset julkistetaan tilinpäätöstiedotteena. Osa yhtiöistä julkaisee ensimmäiseltä ja kolmannelta neljännekseltä suppeamman liiketoimintakatsauksen, jossa on vähemmän taulukoita ja liitetietoja.
Tyypillinen osavuosikatsaus sisältää:
- toimitusjohtajan katsauksen ja yhteenvedon kauden tapahtumista
- keskeiset luvut, kuten liikevaihdon, liiketuloksen ja osakekohtaisen tuloksen vertailukauden lukuineen
- tilauskannan, kassavirran ja taseen tunnuslukuja
- tulosohjeistuksen eli näkymät kuluvalle vuodelle
- riskit ja epävarmuustekijät sekä kauden jälkeiset tapahtumat.
Katsaus julkaistaan pörssitiedotteena, ja monet yhtiöt järjestävät samana päivänä sijoittajille ja analyytikoille tulosinfon tai webcastin. Julkaisupäivät ilmoitetaan etukäteen, ja ne löytyvät esimerkiksi tuloskalenterista.
Esimerkki
Oletetaan, että yhtiön liikevaihto kasvoi tammi–maaliskuussa 200 miljoonasta 220 miljoonaan euroon eli 10 prosenttia vertailukaudesta. Liiketulos kuitenkin laski 20 miljoonasta 18 miljoonaan euroon, joten liiketulosprosentti putosi 10 prosentista noin 8,2 prosenttiin.
Katsauksesta selviää, että kannattavuutta heikensivät kohonneet raaka-ainekustannukset. Jos analyytikot olivat odottaneet 21 miljoonan euron liiketulosta, kurssi voi laskea julkistuspäivänä, vaikka liikevaihto kasvoi selvästi.
Mitä osavuosikatsaus kertoo sijoittajalle
Osavuosikatsaus näyttää, eteneekö yhtiö suunnitellusti. Tärkeää ei ole pelkästään se, kasvoiko tulos, vaan myös se, miten luvut suhtautuvat markkinoiden odotuksiin ja yhtiön omaan ohjeistukseen. Siksi Kurssi voi reagoida voimakkaasti myös hyvään raporttiin.
- Vertaa oikeaan kauteen. Kausivaihtelun vuoksi neljännestä verrataan yleensä edellisen vuoden vastaavaan neljännekseen, ei edelliseen neljännekseen.
- Katso vertailukelpoisia lukuja. Kertaluonteiset erät ja yrityskaupat voivat vääristää raportoituja lukuja.
- Lue näkymät. Muutokset tulosohjeistuksessa kiinnostavat markkinoita usein enemmän kuin mennyt neljännes.
- Katsaus on yleensä tilintarkastamaton. Tilintarkastuksesta tai sen puuttumisesta mainitaan raportissa.
Katsauksen voi lukea järjestelmällisesti: ensin tiivistelmä ja näkymät, sitten segmenttikohtaiset luvut ja lopuksi kassavirta ja tase. Segmenteistä näkee, mikä liiketoiminta kasvaa ja mikä heikentää kokonaisuutta. Kassavirta taas kertoo, muuttuuko kirjanpidon tulos myös rahaksi. Vahva tulos heikolla kassavirralla voi johtua esimerkiksi varastojen tai myyntisaamisten kasvusta.
Monet sijoittajat vertaavat raportin lukuja analyytikoiden keskimääräiseen ennusteeseen eli konsensukseen. Suuri ero ennusteeseen selittää usein julkistuspäivän kurssiliikkeen paremmin kuin itse luku.
Kannattaa myös huomata, että yhtiön johto kommentoi katsauksessa tulevaa usein varovaisesti. Sanamuotojen muutokset edelliseen raporttiin verrattuna, kuten kysynnän kuvaaminen vakaaksi aiemman vahvan sijaan, voivat kertoa suunnasta jo ennen kuin muutos näkyy luvuissa. Tulosinfon kysymys–vastaus-osuus tarjoaa usein lisätietoa, jota tiedotteessa ei ole.
Usein kysytyt kysymykset
Milloin osavuosikatsaukset julkaistaan?
Yhtiö ilmoittaa raportointipäivänsä etukäteen, usein jo edellisen vuoden lopulla tai tilinpäätöstiedotteen yhteydessä. Kalenterivuoden yhtiöt raportoivat tyypillisesti huhti–toukokuussa, heinä–elokuussa ja loka–marraskuussa.
Mitä eroa on osavuosikatsauksella ja liiketoimintakatsauksella?
Liiketoimintakatsaus on suppeampi raportti, jossa kerrotaan keskeiset luvut ja tapahtumat ilman täydellisiä laskelmia. Osa yhtiöistä käyttää sitä ensimmäisellä ja kolmannella neljänneksellä.
Mikä on puolivuosikatsaus?
Puolivuosikatsaus kattaa tilikauden kuusi ensimmäistä kuukautta. Se on käytännössä toisen neljänneksen osavuosikatsaus, jossa on myös tammi–kesäkuun kumulatiiviset luvut.
Mistä osavuosikatsauksen löytää?
Katsaukset julkaistaan pörssitiedotteina, ja ne löytyvät yhtiön sijoittajasivuilta sekä pörssin tiedotepalvelusta.
Katso myös
Päivitetty 25.9.2026